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STADA Arzneimittel internationales Wachstum gleicht Schwäche in Deutschland aus
06.05.2011
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Robert Dickinson, Mark Dainty, Joanne Jerman, Robert Coates und Ramaswarmy Narayanan, Analysten der Citigroup, stufen die Aktie von STADA Arzneimittel (ISIN DE0007251803 / WKN 725180) mit "hold" ein.
Bei der Citigroup prognostiziere man für das erste Quartal 2011 einen Umsatzanstieg von 5% auf eine Höhe von 415 Mio. EUR sowie eine Bruttomarge von 47,2% und eine Zunahme des bereinigten EBITDA um 10% auf 83 Mio. EUR bei einer Marge von 20,1%. Ein höherer Umsatzanteil des spanischen, italienischen und belgischen Geschäfts gegenüber dem deutschen Geschäft dürfte eine recht hohe Steuerrate zur Folge haben.
STADA Arzneimittel stelle für das laufende Jahr ein Wachstum des Gruppenumsatzes sowie eine Zunahme des bereinigten EBITDA im hohen einstelligen Bereich in Aussicht. Ein Umsatzrückgang in Deutschland dürfte durch ein starkes Wachstum in Russland, Italien, Spanien und Belgien ausgeglichen werden. Bei der Citigroup sehe man das Umsatzwachstum bei 4% sowie den Anstieg des bereinigten EBITDA bei 7%. Die EPS-Prognose für die Jahre 2011 und 2012 werde mit 2,46 EUR und 2,70 EUR beibehalten. Auf dieser Basis werde die Aktie bei einem KGV von 12,2 bzw. 11,1 gehandelt. Das Kursziel werde bei 30,00 EUR gesehen.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten der Citigroup für das Wertpapier von STADA Arzneimittel "hold". (Analyse vom 06.05.11)
(06.05.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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